外资并购案例分析

月20日，在京召开的《2007并购重组国际高峰论坛》上，君合律师事务所的李*昶律师就《外资并购和上市公司的相关法规、操作程序及案例分析》做主题发言。

主持人：

感谢美国律师给我们做的精彩的演讲。今天外资并购最后一个演讲者是君合律师事务所的李*昶律师。演讲题目是《外资并购和上市公司的相关法规、操作程序及案例分析》，李律师在瑞士、美国、日本留学多年，也工作多年，长期处在外资并购这个领域里面，主操很多外资并购的案件，大家可能最后向他提出问题。

李*昶：

大家早上好！很高兴有机会跟大家分享一下外资在中国并购的一些案例和经验。从目前来看外资并购整个法律框架变化这两年比较大。变化比较大的原因，首先因为我们这几年先是加入了WTO，加入WTO以后对外资整个开放政策做了一些调整，调整的直接结果是外资进入中国市场加大了开放力度。加大开放力度以后，很多外资就要通过比较快速的方法进入中国市场，那么与此同时从反向上来看，中国市场和国际市场的融合速度也加快了。经过加入WTO以后的五年，我们基本上按照WTO的承诺，所要做的事情，基本做的差不多了。也就是说原来过渡期之类也都过去了。在这种情况下，我们对外资通过并购的方式进入中国，有了一些反思，感觉到外资进入的来势比较汹涌。在这种背景下我们看到立法方面先是在2002年制订了第一个并购条例，由商务部主持的，外资并购中国商务企业的管理工作。但是从2003年开始执行这个规定，到2006年，短短不到三年时间内，我们又出了新的并购规定。也就是说在旧的并购条例实施两三年内，我们就发生了调整，所以制订了新的并购规定。

那么，除了外资通过商务部所主管的体系，通过并购规定进入中国市场这块以外，根据外资并购中国的目标公司的特点，我们大概可以分成几个类别，当然也促动了相关法律体系的出现，运用和解释的问题。第一外资并购中国企业的时候，大概有国有企业、民营企业，上市公司，也有非上市公司，有**公司，也有一般的有限责任制公司。大的类别上来看，外资并购中国境内的国有企业的话，基本上是按照一整套的管理规则，从发改委，原来的纪委，到相关主管部委，到商务部，到底下所有的其他部委，一整套的审批程序，走下来。