互换期权是什么

采用股票期权的主要目的有二：激励员工和留住人才。

为了达到第一个目的，在股价因非营业因素下落且持久低迷时，许多公司采用了“互换期权”。例如，当股票市价从50元/股下落到25元/股时，公司就收回已发行的旧期权而代之以新期权，新期权的授予价格为25元/股。在这种“互换期权”安排下，当股票市价下跌时，其他股东遭受损失，而员工却能避免损失。

为了达到第二个目的，许多公司对股票期权附加限制条件。一般的做法是，在期权持续期为10年的条件下，规定在期权授予后1年之内，员工不得行使该期权，第2-4年间，员工可以部分行使期权。这样，如果员工在限制期内离开公司，就将丧失剩余的期权。这一方法，又称为“金手铐”