财务报表分析之资产管理比率有哪些

它是企业一定时期销售收入与应收账款的比率，是反映应收账款周转速度的指标。其计算公式为：

应收账款周转率(次数)=销售收入/应收账款

应收账款周转期(天数)=365/周转次数=应收账款×365/销售收入

注：应收账款可用年末数进行计算，但如果年末数受一些因素影响较大，可用平均数进行计算。

平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2

应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力强;可以减少坏账损失。

利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题：

①应收账款的减值准备问题。

计提坏账减值，应收账款项目金额降低，会导致周转次数增加，周转天数减少。但这种周转天数的减少不能表示良好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。

②关于应收票据是否计入应收账款周转率的问题。因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算。

③应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。

(2)存货周转率

存货周转次数=销售收入/存货

存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。

存货周转天数=365/存货周转次数

分析时应注意的问题：

①计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。在分解总资产周转率(周转天数)时，应统一使用“销售收入”。

②存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。

③应注意应付账款、存货和应收账款之间的关系。

④应关注构成存货的原材料、在产品、自制半成品和低值易耗品之间的比例关系。

(3)流动资产周转率。

它是企业一定时期营业收入与流动资产的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式为：

流动资产周转次数=销售收入/流动资产

流动资产周转天数=365/流动资产周转次数

在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。

通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，二者的周转状况对流动资产周转具有决定性影响。

(4)净营运资本周转率

净营运资本周转次数=销售收入/净营运资本

净营运资本天数=365/(销售收入/净营运资本)=365/净营运资本周转次数

(5)非流动资产周转率

非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产

非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数

非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率。主要是针对投资预算和项目管理进行分析，以确定投资与竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等。

(6)总资产周转率

总资产周转率(周转次数)=销售收入/资产总额

总资产周转期(周转天数)=资产总额×365/销售收入

总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高;反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。

分析时要了解总资产周转率变动是由哪些资产项目引起的，以及哪项资产对其影响大，从而为进一步分析指明方向。

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